Книга: Биткоин, блокчейн и как заработать на криптовалютах

7. Системные риски

7. Системные риски

Риски могут отличаться по своему масштабу и последствиям. Например, системные риски могут существенно повлиять на крипторынок и иметь глобальный характер.

Системные риски — это риски, угрожающие всей экосистеме. Системные риски могут быть связаны с любым аспектом криптоэкономики: информация, новости, ажиотаж, запреты на государственном уровне, государственное регулирование и т. д. — все это непосредственно влияет на экосистему.

В первую очередь следует отметить запрет на уровне законодательства как системный риск криптоэкономики. Последствием данного риска, как правило, становится отсечение определенного сегмента пользователей рынка.

Тем не менее запреты на уровне внутреннего законодательства стран не так сильно влияют на криптоэкономику, как изменение отношения к криптовалютам какой-нибудь страны, ранее лояльной к ним. Например, если США, Канада, Швейцария или Сингапур — страны, считающиеся наиболее прогрессивными и внесшие большой вклад в легализацию биткоина, — запретят или установят жесткие рамки, то это, безусловно, послужит катализатором системных рисков (отметим, что значительный вклад также внесла Япония — криптовалюты и биржи были полностью легализованы в этой стране).

Другой важнейший системный риск — это переоценка инвестиционных ожиданий. На криптовалютном рынке очень много пользователей закупают криптовалюты или майнинговое оборудование лишь по одной причине: они прогнозируют для себя большую инвестиционную прибыль в краткосрочной перспективе. К примеру, они ожидают 100 % годовых (иногда больше). Но зачастую происходит так, что пользователи, у которых на крипторынке была цель только приумножить свой капитал, разочаровываются во всем и покидают рынок. Капитал из криптовалют обычно хотят «сбросить» или быстро вывести. Соответственно, данные пользователи просто продают свои активы по текущей рыночной цене и выходят в фиат. Но, отдавая свои активы, чтобы быстро выйти из рынка, они тем самым снижают их цену, что приводит к стагнации и понижению курса, а это уже невыгодно долгосрочным инвесторам.

Устоявшиеся и популярные криптовалюты довольно быстро восстанавливаются от таких ударов. Однако очень многие наверняка захотят выйти из криптовалютного рынка и, соответственно, вывести капитал, если курс основных криптовалют будет снижаться в течение долгого времени, например, в течение трех месяцев или полугода. Именно так переоценка инвестиционных ожиданий может спровоцировать обвал. Обычно все это занимает очень много времени, потому что каждый участник, покидающий рынок криптовалют, обваливает курс и создает постоянное, «каскадное» падение. И чем ниже падение курса, тем сильнее желание других пользователей как можно скорее выйти и вывести активы в фиат. Исходя из вышеизложенного, данный системный риск имеет огромное значение и влияние в отношении всей криптоэкономики.

Среди других системных рисков следует рассмотреть технологические риски. Это риски возникновения сбоев, неполадок в программах и технологиях, которые способны спровоцировать хакерские взломы и кражу денежных средств пользователей. Например, системные риски смарт-контрактов таковы: если будет найден какой-нибудь пробел в системе безопасности или будет создан очень сложный вирус, то вследствие схожести систем данный вирус эффективно сработает и на остальных компьютерах и уничтожит всю систему. Тем не менее пока что данная ситуация маловероятна, но теоретически это может нанести очень сильный удар по криптовалютам.

Системные риски нельзя спрогнозировать и предотвратить. Работать с рисками при возникновении их последствий тоже практически невозможно. Пользователи могут лишь не «раздувать пузырь» и не гнаться за быстрым ростом курса, который не повышает внутреннюю ценность актива. То есть для стабилизации экономики необходимы долгосрочные инвестиционные стратегии.

Системные риски — это риски, влияющие на всю экосистему в целом.

К системным рискам может относиться всё: новости, информация, запреты на государственном уровне и т. д.

На государственном уровне системные риски состоят в запретах криптовалюты и изменении мнений стран, внесших значительный вклад в развитие криптовалют.

К системным рискам относится переоценка инвестиционных ожиданий: пользователи рассчитывают получить большую прибыль в краткосрочной перспективе.

Следует принять во внимание и технологические риски: сбои, неполадки системы, взлом, кибератака и т. д.

Когда пользователи выходят из криптовалютного рынка, то их вывод средств провоцирует падение курса.

Для стабилизации криптоэкономики необходимы долгосрочные инвестиционные стратегии.

Оглавление книги