Книга: Биткоин, блокчейн и как заработать на криптовалютах

4. Криптоактивы

4. Криптоактивы

Движение и развитие криптоэкономике дает циркуляция криптоактивов, обеспечиваемая участниками крипторынка. Как правило, криптоактив отличается достаточно высокой волатильностью и имеет ряд рисков, связанных с его использованием, покупкой и инвестированием. Но вместе с этим доходность некоторых криптоактивов просто невероятна, в связи с чем спрос на них постоянно растет.

Криптоактив — это цифровой производный финансовый инструмент. По сути, это сложный специальный код, зашифрованный с помощью криптографии (метод сохранения конфиденциальности). Криптоактив эмитируется компанией или группой лиц и служит для привлечения финансовых ресурсов, реализации проектов или капитализации.

Криптоактивы бывают двух видов, каждый из которых имеет характерные признаки:

• криптовалюта;

• токен.

Данные виды криптоактивов будут более подробно рассмотрены ниже.

Криптовалюта — это разновидность цифровой валюты, оборот которой реализуется с помощью блокчейна. Она представляет собой комбинацию кодов, созданных с помощью криптографии, для расшифровки которых требуется решение сверхсложных математических задач.

Криптовалюта эмитируется не национальным банком государства, а, как правило, в децентрализованном порядке.

Стоимость той или иной криптовалюты определяется спросом и предложением на рынке. При этом существует огромное количество влияющих факторов: эмиссия, технологические аспекты некоторых криптоактивов, возможность использования криптовалюты для купли-продажи, правовое регулирование стран, ажиотаж среди пользователей и т. д. Как и любой другой финансовый актив, криптовалюты можно покупать и продавать на соответствующих биржах, где устанавливаются разные курсы криптовалют.

Характерной особенностью криптовалют является высокое колебание курса (волатильность). В связи с этим криптовалюта зачастую считается достаточно высокорисковым активом, и многие относятся к ней с подозрением, считая это «очередной финансовой пирамидой» или «мыльным пузырем». Однако финансовые кризисы последних лет показали, что нельзя быть уверенным и в «классических» денежных средствах. Именно поэтому популярность и спрос на криптовалюты продолжают расти. Многие пользователи покупают криптовалюту и инвестируют криптоактивы на рынке.

Токен — это цифровой актив, приобретаемый инвестором компании за криптовалюту или фиатные деньги (т. е. доллары, евро, рубли и другие валюты в наличной и электронной форме). Токен представляет собой финансовый инструмент, с помощью которого инвестор может получить определенные продукты или услуги компании, право на долю прибыли или управление и т. д. Таким образом, токен может иметь определенную обеспеченность, поскольку является «цифровым двойником» продуктов, услуг или обязательств компании. Токены различаются в зависимости от своих функций.

Equity tokens (англ. «токены на капитал») — цифровые активы, дающие право на капитал компании. Иногда токены могут давать право на долю в компании и даже право голоса при определенных решениях управляющих компании. Тем самым благодаря токенам можно получать дивиденды с прибыли компании.

Utility tokens (англ. «полезные токены») — цифровые активы, которые предоставляют своим владельцам доступ к определенным продуктам или услугам компании.

Asset-backed tokens (англ. «токены, обеспеченные активом») — цифровые активы, обеспеченные другими востребованными физическими активами, от драгоценных металлов до недвижимости.

Помимо этого, можно выделить следующие виды токенов.

Служат для оплаты сервисов проекта, предложившего токены. Благодаря данным токенам пользователи смогут получить доступ к расширенному функционалу и дополнительным возможностям продукта или услуги.

Данные токены направлены на инвестирование фиатных средств в криптовалютный проект, благодаря чему организаторы проекта не расходуют собственные средства. Кредитные токены обеспечивают доход инвесторов, а команда проекта получает средства на развитие своей технологии. При этом владельцы ничем не рискуют, если данные криптоактивы можно продать на бирже.

Стоит отметить, что некоторые контролирующие органы государств разрабатывают дополнения к существующему законодательству в целях регулирования технологии блокчейн и криптовалют. Это связано с тем, что токены-акции имеют классические признаки финансовых активов, и многим странам важен данный юридический аспект, поскольку выпуск и продажа токенов в большом количестве государств не имеют правового регулирования. В связи с этим во время продажи токенов часто возникают случаи мошенничества.

Как правило, продажа токенов, которые эмитируются стартапами и различными компаниями, осуществляется на ICO (англ. Initial Coin Offering — «первичное предложение монет»). Данная процедура во многом напоминает IPO (англ. Initial Public Offering — «первичное публичное размещение акций»), суть которой состоит в следующем: перед запуском нового проекта, продукта или для расширения деятельности на рынке компания выставляет на публичную продажу акции, которые могут купить инвесторы. Если проект оказывается успешным, компания получает прибыль, а инвестор — дивиденды соразмерно купленным акциям.

Соответственно, по похожему принципу работает и ICO, за исключением некоторых отличий.

ICO — это первичное размещение токенов для продажи или выпуск стартапом токенов, предназначенных для оплаты продуктов и услуг компании в будущем с помощью собственной криптовалюты, которую эмитирует компания.

В отличие от IPO, покупатели токенов относительно редко получают доли в компании и редко могут влиять на какие-либо внутренние процессы в ней. По сути, ICO представляет собой модель краудфандинга — способа коллективного финансирования, основанного на добровольных взносах. Т. е. участники финансируют развитие стартапа, чтобы получить от него что-либо в дальнейшем или заработать на росте токенов в будущем.

Таким образом, при проведении ICO компания выпускает свои «деньги» и обменивает их на одну из криптовалют (как правило, биткоин или эфириум) или на фиатные деньги (доллары, евро), тем самым финансируя свою деятельность.

Следует отметить, что процедура ICO стремительно набирает популярность и у стартапов, и у инвесторов, поскольку многим компаниям уже удалось привлечь миллионы на свое финансирование за сравнительно небольшой промежуток времени.

Подробнее процедура ICO будет описана в Главе 3 данной книги.

Условно, существует два вида криптоактивов: криптовалюта и токены.

Криптовалюта — это разновидность цифровой валюты, оборот которой реализуется с помощью блокчейна.

Токен представляет собой финансовый инструмент, с помощью которого инвестор может получить определенные продукты или услуги от компании.

Виды токенов: токены на капитал, полезные токены, токены, обеспеченные активом, а также токены приложений и кредитные токены.

Токены можно приобрести на ICO (первичное размещение токенов на продажу).

Криптовалюта и токены различаются по характеру эмиссии, назначению, степени использования блокчейна и обеспечению.

Оглавление книги