Книга: Основы финансовой грамотности: Краткий курс

11.4. ПАО «Магнит»

11.4. ПАО «Магнит»

Мы приобрели небольшой опыт в проведении поверхностного экономического анализа российских публичных компаний и их акций. Продолжаем искать на фондовом рынке акции, в которые можно было бы инвестировать деньги. Попробуем проанализировать еще одну «голубую фишку» – ПАО «Магнит», одну из крупнейших российских компаний, торгующую в розницу товарами народного потребления в магазинах под торговой маркой «Магнит».

Думаю, теперь вы самостоятельно найдете в интернете нужную нам информацию:

1. Консолидированная финансовая отчетность ПАО «Магнит» по МСФО за 2015 г.

2. Сведения об общем количестве размещенных обыкновенных и привилегированных акций компании.

3. График котировок акций компании за последние 5–10 лет.

Открываем консолидированную финансовую отчетность компании за 2015 г. и заполняем нашу первую таблицу.

Мы видим, что активы компании почти вдвое превышают ее обязательства. Это хороший экономический показатель. Капитал (собственные средства) ПАО «Магнит» представляет собой солидную сумму в 165,14 млрд руб. Компания прибыльная. В 2015 г. ее чистая прибыль составила более 59 млрд руб., что на 23 % выше, чем в 2014 г. Если мы ознакомимся на сайте компании с общей информацией о ее деятельности, например о количестве новых магазинов и гипермаркетов «Магнит», открываемых каждый год, то поймем, что это очень хорошая, динамично развивающаяся компания. За надежность ее акций можно не волноваться.

Теперь заполняем нашу вторую таблицу.

Капитализация компании, то есть рыночная стоимость всех ее акций, по состоянию на 1 ноября 2016 г. составила 1 000 175 452 тыс. руб.

А теперь давайте сравним эту цифру с некоторыми цифрами из бухгалтерского отчета ПАО «Магнит». Для удобства представим все цифры в миллиардах рублей:

Рыночная стоимость компании на 01.11.16 – 1000,18 млрд руб.

Основные средства – 266,00 млрд руб.

Денежные средства и их эквиваленты – 8,39 млрд руб.

Капитал (собственные средства) – 165,14 млрд руб.

Опять для наглядности представим, что у нас есть возможность купить компанию «Магнит» целиком. Для этого нам нужно приобрести все ее акции по текущей рыночной цене 10 577 руб. за штуку. Общая сумма покупки составит 1000,18 млрд (1 трлн) руб. И за 1 трлн руб. мы покупаем компанию, чистая балансовая стоимость которой составляет всего 165,14 млрд руб., что в шесть раз меньше рыночной стоимости компании. Общая стоимость всех магазинов, гипермаркетов, грузовых автомобилей, торгового оборудования и т. д. (основные средства компании) составляет всего 266,00 млрд руб., что в 3,8 раза меньше рыночной стоимости компании.

Мне кажется, что такая покупка была бы не очень выгодной. Как мы уже знаем, это наглядный пример того, что акции компании переоценены рынком и стоят больше, чем балансовая стоимость самой компании. Нельзя утверждать, что это плохо. «Магнит» продолжает развиваться и завоевывать рынок розничной торговли. Еще есть регионы и города, куда торговая сеть «Магнит» пока не проникла. А значит, есть вероятность, что акции продолжат расти в цене.

Но нам нужно взглянуть еще на график котировок акций.

Мы видим, что дешевыми акции «Магнита» были с 2008 до начала 2013 г. Те, кто купил их тогда, хорошо на них заработали. А тот, кто купил их в конце 2008 г. и держал восемь лет, увеличил свои инвестиции как минимум в 10 раз. Но сейчас, в ноябре 2016 г., эти акции очень дорогие.

Вывод: ПАО «Магнит» – отличная, надежная компания с хорошими экономическими показателями. Но по состоянию на ноябрь 2016 г. ее акции сильно переоценены. Я бы не стал советовать их покупать, несмотря на то что они могут еще вырасти. Наши рекомендации – дождаться, пока по каким-то причинам акции подешевеют, или подыскать другие варианты для инвестиций.

Оглавление книги