Книга: Основы технического анализа финансовых активов

Ральф Н. Эллиотт (Ralph N. Elliott)

Ральф Н. Эллиотт (Ralph N. Elliott)

Шабакер классифицировал графические модели, которые предшествуют сильным рыночным колебаниям, Вайкофф искал признаки аккумуляции или распределения внутри этих моделей, но третье измерение было добавлено в эти исследования благодаря работам Ральфа Н. Эллиотта (1871–1948). (Он увидел модели в рыночных волнах и циклах и определил несколько базовых догматов классифицирующих эти волны.)

Эллиотт начинал как благоговейный последователь теории Доу. Он верил, что учет временного фактора, есть ключ к успешному инвестированию, и когда покупать гораздо более важно, чем что покупать. Когда в конце 1920-х – начале 1930-х годов тяжелая болезнь приковала его к постели, он начал интенсивное изучение поведения рынка, которое в конце концов, привело к более детальным выводам, чем результаты работы Доу. В 1934 году он разработал первый набор своих принципов, который был опубликован под названием "Волновой принцип", а в дальнейшем его работа получила название "Волновой принцип Эллиотта" (или "Теория Волн Эллиотта").

Эллиотт сконцентрировался на цикличности рыночных колебаний (волн). Он заметил, что эти волны имеют тенденцию к повторению самих себя и такое поведение цены формирует структуру, которую можно прогнозировать и использовать в качестве предсказательного инструмента.

Полная волна или "цикл" состоит из пяти волн наверх, перемежающихся тремя волнами вниз. Колебания, которые происходят в направлении тренда, называются "импульсными" волнами. Наблюдения Эллиотта показывали, что законы природы стремятся разворачиваться в направлении роста, и таким образом, существует восходящее стремление цикла. Каждая волна или цикл может быть разделена на серию более мелких. Больший цикл, соответствует тем же принципам, что и меньший. Распознаваемые модели для свинг-трейдинга могут формироваться на любом временном интервале.

При этом, волны определяются одновременным измерением цены и времени. А рынок образуется импульсными волнами, которые идут в направлении тренда и корректирующими волнами, в обратном направлении. Эллиотт не использовал цены закрытия, но рассматривал диапазон ценового изменения. Расстояние между минимумом и максимумом колебания определяет волну в данном временном интервале. Диапазон импульсной волны в соотношении с диапазоном корректирующей волны используется для прогноза следующей импульсной волны. Техника построения каналов (channeling) – наиболее удобный путь визуализации этого процесса. Рис. 6 иллюстрирует использование Эллиоттом построения каналов для определения последующего колебания на основе предыдущей импульсной волны. Обратите внимание, как Canadian Pacific двигается в хорошо определенном канале.

Рис. 6 Построение "канала" для визуализации волн

В общем случае, уровень коррекции рыночного колебания показывает силу следующей волны. И хотя Эллиотт не анализировал объем с таким же усердием, как это делал Вайкофф, оба технических аналитика отмечали, что во время коррекций объем стремится к уменьшению. Также объем стремится к уменьшению на пятой волне, которая иногда выглядит очень похоже на описанное Вайкоффом, тестирование кульминации продаж или покупок.

Эллиотт пытался дать персональные характеристики для каждого типа волны. Каждое колебание анализируется в терминах объема и волатильности (изменчивости). И все правила Эллиотта в отношении характеристики волны, служат идее построения совокупной модели рыночного поведения, которая могла бы использоваться в качестве прогностического инструмента. (См. Главу 8 для более углубленного изучения Волновой Теории Эллиотта). Однако, Эллиотт (как, впрочем, и Вайкофф, и Шабакер) подчеркивал в своих сочинениях, что практика может сильно варьировать по сравнению с теорией. Самому Эллиотту понадобилось несколько лет постоянного использования, прежде чем он почувствовал себя уверенно в применении принципов колебаний, которые он наблюдал.

Волны порождаются человеческими эмоциями и, таким образом, циклы более заметны на широких и активных рынках с хорошим коммерческим интересом. Объем и ликвидность делают модели свинг-трейдинга более доступными для наблюдения и выявления. Не торгуйте на мертвых тихих рынках.

Оглавление книги