Книга: Инновационный менеджмент

8.2. Виды инвесторов

8.2. Виды инвесторов

Процесс инвестирования инновационных проектов является одним из наиболее ответственных и сложных этапов. Он затрагивает интересы многих субъектов инвестиционного рынка, который включает инноваторов, инвесторов, товаропроизводителей и развитую инвестиционную структуру. В состав наиболее важных участников инвестиционного рынка входят:

Российские предприятия, на производственной базе которых реализуются инвестиционные проекты. Они вкладывают свои финансовые средства и основные фонды: здания и производственные помещения, технологическое оборудование, землю, на которой расположено предприятие, включая свободные участки под создание новых производственных мощностей, квалифицированный персонал.

Инвесторы – банки и другие финансовые организации – российские и зарубежные, осуществляющие кредитование проекта и взаиморасчеты между его участниками.

Зарубежные компании, предоставляющие технологии и оборудование, свои сбытовые сети на мировом рынке, управленческий опыт, опыт подготовки и переподготовки персонала.

Проектные и строительные организации, обеспечивающие выполнение проектных и строительно-монтажных работ.

Администрация – федеральная, региональная, отраслевая, местная, создающая определенный налоговый режим для участников инвестиционного процесса.

Каждый из участников инвестиционного рынка играет определенную роль в инвестиционной деятельности, привнося в нее природно-географические, людские, производственные, организационно-управленческие возможности, финансовые средства.

Особая роль в реализации инвестиционных проектов отводится инвесторам, которых можно разделить на следующие группы:

правительственные;

региональные;

корпоративные;

частные;

иностранные;

межгосударственные.

В зависимости от особенностей реализуемого инновационного проекта могут использоваться различные виды инвестиций или их сочетаний:

прямые;

портфельные;

интеллектуальные;

финансовые;

рискоинвестиционные;

альтернативные.

При реализации больших инвестиционных проектов в России основными инвесторами могут выступать министерства, наиболее крупные банки и корпорации, а также зарубежные фонды и банки. Рассмотрим наиболее известные из них [1].

1. Министерство экономики и развития РФ

Согласно Положению о Министерстве на него возложены следующие функции:

участие в формировании государственной инвестиционной политики и основных направлений внешнеэкономической деятельности;

разработка с участием заинтересованных министерств и ведомств основных направлений инвестиционной политики, в том числе мер по стимулированию инвестиционной активности, привлечению и регулированию иностранных инвестиций;

формирование перечня крупных инвестиционных проектов, финансируемых из федерального бюджета;

разработка (с участием министерств и ведомств, региональных органов) направлений использования централизованных капитальных вложений, инвестиционных фондов и других централизованных источников финансирования инвестиций;

подготовка предложений по заключению межправительственных договоров по вопросам экономических связей и механизму регулирования внешнеэкономической деятельности, определение в установленном порядке квоты экспортных поставок сырья и продукции;

проработка предложений по крупным региональным, отраслевым, межотраслевым и долгосрочным программам.

2. Министерство внешних экономических связей

На министерство возложена разработка и реализация единой государственной внешнеэкономической политики. Оно участвует в разработке программ Правительства Российской Федерации по экономическому и социальному развитию в части, касающейся внешнеэкономической деятельности, формирования региональных экспортных программ, участвует в работах по совершенствованию системы сертификации и стандартизации продукции, подготавливает предложения о заключении международных договоров России по вопросам торгово-экономического сотрудничества, привлечения иностранных инвестиций для технологической модернизации и создания потенциала расширенного воспроизводства.

3. Центральный банк (ЦБ) России

ЦБ представляет интересы России в центральных банках других стран, международных банках и иных финансово-кредитных организациях, с которыми межгосударственное инвестиционное сотрудничество осуществляется на уровне центральных банков. ЦБ выдает лицензии (разрешения) на открытие представительств иностранных банков и иных финансово-кредитных организаций на территории России в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации. В установленном законом РФ порядке ЦБ выдает лицензии на осуществление банками операций в иностранной валюте в России и за границей. В соответствии с законодательством Российской Федерации ему предоставлено право вводить ограничения для банков на объемы привлечения кредитов из-за границы и уровень процентных ставок по ним в рамках единой федеральной денежно-кредитной политики.

4. Промстройбанк

Банк осуществляет кредитование и финансирование инвестиционных программ и проектов предприятий и организаций базовых отраслей, приоритетных государственных программ развития промышленности, транспорта, строительства и связи.

5. Государственная инвестиционная корпорация

Основными задачами Государственной инвестиционной корпорации являются проведение государственной политики в области инвестиций, предоставление иностранным инвесторам гарантий безопасности от политических рисков, использование бюджетных средств для реализации федеральных инвестиционных программ и проектов.

С целью привлечения иностранных и стимулирования российских инвестиций для осуществления федеральных и региональных программ социального и экономического развития корпорация:

осуществляет экспертизу, конкурсный отбор и реализацию инвестиционных проектов, финансируемых за счет централизованных капитальных вложений, выделяемых ей целевым назначением Правительством Российской Федерации, а также кредитов Центрального банка Российской Федерации, привлеченных и собственных средств с учетом экономической эффективности проектов и приоритетов федеральных и региональных инвестиционных программ;

выступает гарантом для иностранных и отечественных инвесторов, в том числе путем проведения залоговых операций с иностранными банками и др.

6. Российская финансовая корпорация (РФК)

Является официальным агентом российского правительства по управлению централизованными кредитами, одним из ключевых институтов государства, призванных обеспечить переход от прямого бюджетного финансирования к кредитованию инвестиций на коммерческой основе.

Основные задачи РФК:

распределение централизованных капиталовложений и кредитов по поручению правительства РФ;

конкурсный отбор и экспертиза инвестиционных проектов, обеспечивающих приоритетные направления структурной перестройки, осуществляемых за счет средств корпорации;

организация контроля за эффективным использованием средств;

установление договорных отношений с коммерческими банками, которые осуществляют финансирование инвестиционных проектов;

привлечение на коммерческой основе средств инвесторов, в том числе иностранных;

предоставление по поручению Правительства РФ государственных гарантий иностранными инвесторам и кредиторам;

использование по поручению Правительства РФ иностранных кредитов, включая размещение их на конкурсной основе в порядке, установленном законодательством. Инвестиционные ресурсы корпорации формируются на базе:

– государственных бюджетных ресурсов, предназначенных для финансирования централизованных инвестиции;

– недвижимости, переданной ей в хозяйственное ведение для выполнения уставных задач;

– привлеченных ресурсов российских коммерческих банков и других финансовых институтов, иностранных инвесторов.

7. Зарубежные инвесторы

Среди зарубежных участников инвестиционного рынка России наиболее известными являются следующие финансовые и кредитные организации:

1. Всемирный банк – межправительственное учреждение, содействующее экономическому развитию стран-членов.

Основными структурными подразделениями Всемирного банка являются две самостоятельные в юридическом и финансовом отношении организации: Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международная ассоциация развития (МАР). Помимо МБРР и МАР, в группу Всемирного Банка входят Международная финансовая корпорация (МФК) и Международное инвестиционное гарантийное агентство (МИГА).

Приоритетными направлениями инвестиционной активности Всемирного банка являются проекты в области сельского хозяйства, энергетики, промышленности, транспорта, образования, демографического планирования, здравоохранения, развития городского хозяйства, водоснабжения, связи.

Почти 90 % предоставляемых займов и кредитов предусматривают оказание финансируемой Всемирным банком технической помощи.

Техническая помощь, финансируемая из средств Всемирного банка, включает две категории услуг:

а) инженерно-консультационные услуги, в том числе проведение анализа технической осуществимости проекта, проектирование и руководство строительными работами;

б) административно-организационная помощь, включая оценку принятой политики и анализ организационной структуры, содействие в руководстве, техническую подготовку.

Наиболее известна деятельность МБРР, который предоставляет займы только на производственные цели после тщательного анализа возможностей их погашения страной-должником и, как правило, под государственные гарантии (предоставление займов не сопровождается условием использования кредитного капитала на закупки в определенных странах-членах). Процентная ставка, взимаемая МБРР при предоставлении займов, связана со стоимостью получения средств на рынках капитала и изменяется каждые шесть месяцев.

Одним из крупнейших инвесторов в Центральной и Восточной Европе является МФК, которая кредитует до 25 % стоимости новых инвестиционных проектов, а также до 40 % стоимости проектов и модернизации. Максимальный объем инвестирования из собственных средств – до 70 млн долларов.

Финансовых гарантий со стороны правительств МФК не требует, однако хочет иметь твердую уверенность, что реализуемый проект благоприятно скажется на экономическом положении страны, а не только получающей кредит фирмы.

При этом МФК настаивает, чтобы часть готовой продукции данная фирма продавала за валюту. Такое правило может показаться на первый взгляд излишне жестоким, однако его соблюдение, по мнению руководства МФК, должно служить доказательством качества будущих изделий.

При реализации проектов корпорация оказывает техническую и консультационную помощь.

2. Европейский банк реконструкции развития (ЕБРР).

Приоритетными направлениями деятельности Банка являются долевые капиталовложения, консультации, предоставление займов для реализации проектов, связанных с развитием демократических институтов и рыночно-ориентированных экономик, содействие развитию частного предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы.

Спектр услуг, предоставляемых банком, включает финансирование программ и проектов, предоставление долгосрочных займов (максимальные сроки платежа – 10 лет для коммерческих предприятий и 15 лет для проектов по инфраструктурам), акционирование, предоставление гарантий и страхование. Объем средств, предоставляемых банком на реализацию проекта или программы, как правило, не превышает 35 % его стоимости.

Обращения частных предприятий в банк с просьбой о финансировании должны удовлетворять следующим условиям:

содержать бизнес-план или технико-экономическое обоснование, а также подписанные письма о намерениях сторон-участников и экспертное заключение спонсора;

фирма-спонсор проекта должна располагать достаточными собственными средствами для его финансирования;

запрашиваемая сумма должна превышать 5 млн евро;

соответствовать приоритетам банка, ориентированным на развитие частного сектора, содействие малым и средним предприятиям, реконструкцию индустриального сектора и др.

Ключевыми критериями, используемыми банком при принятии решений о предоставлении займов, являются наличие у претендентов сильных партнеров (спонсоров) и хорошо обоснованного бизнес-плана. Последний должен содержать описание основных характеристик проекта:

продукции или услуг с оценкой их перспектив на рынке;

базовых обязательств спонсоров проекта;

технологии;

сроков окупаемости инвестиций;

финансового состояния предприятия и др.

Оглавление книги